Retorna el nerviosismo previo a debate fiscal

Los mercados mexicanos operarán volátiles y expectantes la próxima semana ante el inicio del debate del paquete económico del 2010 y el urgente proyecto de reforma fiscal, punto crítico para definir el futuro de la golpeada economía local.

El martes es el día señalado para saber los pormenores de un proyecto que busca ampliar la base tributaria del país, uno de las más bajas de Latinoamérica en función al Producto Interno Bruto, y vital para reducir la brecha fiscal, estimada en 300,000 millones de pesos para el 2010.

La economía mexicana vive su peor recesión desde 1929 arrastrada por la crisis de su principal socio comercial, Estados Unidos, que ha derrumbado sus exportaciones del sector manufacturero como petrolero.

«Creo que esto es, sin duda, el evento más importante de la próxima semana», dijo Luis Flores, economista principal de Ixe Grupo Financiero.

«Lo resumiría en mucha tensión, una fuerte volatilidad y mucha atención a cualquier cosa que esté fuera del radar en este momento. Curiosamente las sorpresas tendrían que venir por el lado positivo pues ya hay descontado mucho pesimismo en este proceso», agregó.

Los inversores ya habían descontado un pobre resultado del debate, sin embargo, recientes anuncios hechos por el presidente, Felipe Calderón, y por líderes del oficialista Partido Acción Nacional (PAN) sobre posibles acuerdos con la oposición han mejorado las perspectivas.

El mayor optimismo se tradujo en una notoria recuperación de la moneda local y una baja en los rendimientos de los bonos soberanos del país durante los últimos días de esta semana.

En tanto, la publicación de algunos indicadores en Estados Unidos, como la balanza comercial y el índice de confianza de la Universidad de Michigan, pasarían a segundo plano aunque podrían mostrar algún efecto en la bolsa local.

El lunes los mercados estadounidenses permanecerán cerrados por el feriado local del Día del Trabajo.

Según analistas, las acciones mexicanas .MXX operarían laterales durante la semana, mientras que el peso MEX01 MXN= operaría en un rango amplio desde 13.20 hasta 13.80 por dólar, al ritmo de las noticias sobre el paquete económico (presupuesto).

LO QUE SUCEDIO

* Un sondeo del Banco de México (central) reveló el martes que especialistas privados redujeron en agosto sus expectativas para la economía de México y ahora pronostican una contracción del 7.2 por ciento para este año, desde la baja del 6.9 por ciento que esperaban previamente.

Para la inflación, los analistas estimaron que cierre el año en un 4.25 por ciento, frente al 4.38 por ciento previo.

* Las remesas que envían a sus familias los mexicanos que viven en el exterior cayeron un 16.15 por ciento en julio, dijo el banco central.

* En la subasta de valores gubernamentales del martes, los rendimientos de los Certificados de la Tesorería (Cetes) registraron movimientos marginales debido a la depreciación de la moneda local y a la expectativa de que el banco central no mueva la tasa de fondeo el resto del año.

El Cete a 28 días, referencial, resultó estable en el 4.47 por ciento.

* La Comisión de Cambios -integrada por el banco central y la Secretaría de Hacienda- anunció que suspenderá a partir del 1 de octubre sus subastas diarias de 50 millones de dólares, ante la menor volatilidad del tipo de cambio.

Agregó que el esquema de subastas extraordinarias, hasta por 250 millones de dólares, continuará vigente y se aplicará en caso de que el peso mexicano se deprecie más del dos por ciento frente al cierre del día previo.

* El miércoles, el presidente, Felipe Calderón, anunció un plan de reformas estructurales urgentes, entre ellas una económica para enfrentar la peor recesión del país en décadas y la severa caída en los ingresos del Estado.

Calderón pidió el apoyo del Congreso -que esta semana inició sesiones estrenando una nueva Cámara de Diputados en la que domina la oposición- para aprobar sus proyectos.

* El instituto de estadísticas reveló el viernes que la confianza del consumidor de México bajó a 81.5 puntos en agosto, después de dos meses consecutivos de alza.

* En la semana, el peso mexicano detuvo un desplome de siete sesiones sucesivas, debido al reingreso de inversores extranjeros aprovechando un mejor precio relativo de los activos locales. Pese a ello, la moneda se depreció un 0.88 por ciento.

* La bolsa mexicana acumuló en la semana una pérdida de 1.01 por ciento.

LO QUE PUEDE SUCEDER

* Con relación al mercado bursátil: «el lunes no va a haber volumen, en Estados Unidos no van a estar y en México hay muchos rumores en cuanto al Paquete Económico que no le han hecho nada al mercado accionario», dijo Gerardo Román, director de la mesa de capitales de Actinver.

«Como datos será importante los ‘jobless claims’ (solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos) y el Beige Book de la Fed (Reserva Federal). Será una semana con mucha lateralidad, no creo que haya venta muy profunda. Parece que se va a estar consolidando sobre estos niveles, todos estamos esperando un ajuste de por lo menos 1,000 puntos», agregó.

* Con relación al mercado de cambios: «no deberíamos esperar niveles por debajo de 13 pesos por dólar en el corto plazo por el mismo evento del paquete económico del 2010 y creo que en la zona del 13.25 hay una soporte muy importante donde convergen varios promedios móviles (…) por eso creo que ahí va ser un buen piso para el tipo de cambio la próxima semana», dijo Flores de Ixe Grupo Financiero.

* Con relación al mercado de deuda: «para la subasta esperamos que las tasas de corto plazo, sigan estables mientras el fondeo no se modifique, y para el bono de 10 años tendrá impacto lo que perciba el mercado sobre lo que presente el Gobierno», dijo Salvador Orozco, subdirector de mercado de dinero de Santander.

«A medida que haya definiciones en el paquete económico del 2010 creo que este mercado tiene potencial de ganancias», agregó Flores.

BALANCES SEMANALES ————————————————————— * BOLSA FECHA CIERRE MAXIMO MINIMO VARIACION VARIACION

SEMANAL ANUAL ACUMULADA 31-Ago 28,129 28,600 28,116 — — 1-Sep 27,749 28,643 27,706 — — 2-Sep 27,953 28,026 27,705 — — 3-Sep 28,150 28,288 27,957 — — 4-Sep 28,309 28,326 28,098 -1.01 pct +26.49 pct ————————————————————– * PESO FECHA CIERRE MINIMO MAXIMO VARIACION VARIACION

SEMANAL ANUAL ACUMULADA 31-Ago 13.3600 13.3700 13.2470 — — 1-Sep 13.6710 13.6875 13.3300 — — 2-Sep 13.6450 13.7930 13.5725 — — 3-Sep 13.5250 13.6480 13.5050 — — 4-Sep 13.3675 13.5723 13.3643 -0.88 pct +2.13 pct ————————————————————– * CETE SECUNDARIO FECHA CIERRE MAXIMO MINIMO 31-Ago 4.52 4.61 3.65 1-Sep 4.48 4.54 3.70 2-Sep 4.48 4.55 3.70 3-Sep 4.50 4.52 3.70 4-Sep 4.45 4.90 4.30